使用excel财务函数快速计算投资项目指标

2020-03-02 09:01:35 发布标签： #excel #财务 #函数 #投资 9294 711

摘要：如何使用excel财务函数快速计算净现值、内部收益率、投资回收期的投资项目指标？

注册享利

A公司是一家基金公司，2019年准备投资一个混泥土项目，预计前期投入500万元，投资期限为10年，预测未来现金流如下图所示，现需使用excel财务函数快速计算该投资项目指标，判断该项目是否可行？

1、净现值
净现值（Net Present Value（以下简称：NPV））是指未来资金（现金）流入（收入）现值与未来资金（现金）流出（支出）现值的差额。净现值大于零，则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。
净现值的公式为NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^t
在excel中，计算NPV可使用财务函数NPV(rate,value1,value2, ...)，Rate为某一期间的贴现率，是一固定值；Value1, value2, ...为 1 到 29 个参数，代表支出及收入。该项目投资财务净现值=NPV(B6,D3:M3)+C3=3,415,391.40元，如下图所示：

2、内部收益率
内部收益率（Internal Rate of Return (简称：IRR)），是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。它是一项投资可望达到的报酬率，该指标越大越好。一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率，计算比较繁琐。
在excel中，计算IRR即可直接使用财务函数IRR(values,guess)，values：为数组或单元格的引用，包含用来计算返回的内部收益率的数字；guess：为对函数 IRR 计算结果的估计值；values 必须包含至少一个正值和一个负值，以计算返回的内部收益率。多数情况下，不必为 IRR 计算提供 guess 值。如果省略 guess，则假定它为 0.1 (10%)。该项目投资财务内部收益率=IRR(C3:M3)=16.19%，如下图所示：

3、投资回收期
投资回收期共分为两种：静态回收期和动态回收期。静态回收期不考虑货币时间价值，动态回收期也称现值投资回收期，克服传统的静态回收期不考虑时间因素的缺点，计算也就较为繁琐，但评价项目参考价值更高。评价项目时，投资回收期与基准投资回收期进行对比，如果投资回收期小于或等于基准投资回收期，说明项目能在要求的时间内收回投资，是可行的。
（1）静态投资回收期=(累计净现金流量出现正值的年数-1)+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量
A、Match函数用于在指定区域内按指定方式查询与指定内容所匹配的单元格位置，函数语法为：MATCH(lookup_value, lookup_array, match_type)，函数解释：第一个参数查找的内容，第二个参数数据区域，第三个参数查询的方式。MATCH(1,IF(D4:M4>0,1,0),0)，解释为：IF函数表示如果数据区域D4:M4满足数值>0时则显示为1，MATCH表示查找1（第一个参数），第二个参数数据区域D4:M4满足数值>0时出现的单元格位置，第三个参数0表示精确，最后返回为7。即累计净现金流量出现正值的年数为7年。
B、index函数是指返回数组中指定的单元格或单元格数组的数值，函数语法为：INDEX(array，row_num，column_num)
C、Abs(<数值表达式>)是绝对值函数
通过MATCH(1,IF(D4:M4>0,1,0),0)-1 获取查找值对应的列号为6，再用这个位置号，通过index函数找到与匹配值对应的关联值为-936,663.00，即上一年累计净现金流量的绝对值为ABS(INDEX(D4:M4,MATCH(1,IF(D4:M4>0,1,0),0)-1))=936,663.00。
同理可知，出现正值年份净现金流量为(INDEX(D4:M4,MATCH(1,IF(D4:M4>0,
1,0),0))-INDEX(D4:M4,MATCH(1,IF(D4:M4>0,1,0),0)-1))=975896.28元
综上所述，该投资项目静态投资回收期=MATCH(1,IF(D4:M4>0,1,0),0)-1+ABS(INDEX(D4:M4,MATCH(1,IF(D4:M4>0,1,0),0)-1))/(INDEX(D4:M4,MATCH(1,IF(D4:M4>0,1,0),0))-INDEX(D4:M4,MATCH(1,IF(D4:M4>0,1,0),0)-1))=7-1+936,663.00/975,896.28=6.96年，如下图所示：

（2）动态回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值。
第一年累计净现金流量现值设置公式为NPV($B$6,$D$3:D3)+$C$3，其中“$”为绝对引用，在复制公式时，绝对引用就绝对不变化。如下图所示：

参考静态回收期利用Match函数、index函数以及Abs函数的计算方式，可以得知该投资项目动态投资回收期=MATCH(1,IF(D5:M5>0,1,0),0)-1+ABS(INDEX(D5:M5,MATCH(1,IF(D5:M5>0,1,0),0)-1))/(INDEX(D5:M5,MATCH(1,IF(D5:M5>0,1,0),0))-INDEX(D5:M5,MATCH(1,IF(D5:M5>0,1,0),0)-1))=8.56年，如下图所示：